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新快报讯记者刘奕娴报道1月15日，顺丰控股（002352）与极兔速递联合发布公告，宣布达成战略性相互持股协议翼牛网，涉及交易金额高达83亿港元。在行业增速放缓、从规模扩张转向高质量发展的关键节点，这场巨头深度绑定不仅将重塑市场竞争格局，更标志着中国快递业正式告别恶性价格战，迈入资源协同的“深层耦合”新阶段。
根据协议约定，双方通过互为增发新股的方式实现深度合作：顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元；极兔速递则向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元。交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份。
此次合作背后，是两大快递巨头正面临增长瓶颈与经营压力的双重困境。据顺丰控股2025年第三季度业绩数据显示，尽管其业务件量以33.4%的同比增速跑赢行业，却呈现“增收不增利”窘境。归母净利润25.7亿元，同比下滑8.5%；毛利润97.9亿元，同比下降4.4%。极兔速递则处于“量增价跌”困境，据极兔速递2025年上半年中报，中国市场单票收入约2.15元人民币，较2024年同期的2.47元同比下滑13%，而同期全国快递行业单票均价为7.5元，极兔速递单票收入仅为行业平均水平的28.7%，盈利效率显著承压。
值得注意的是，这并非顺丰控股与极兔速递的首次牵手。2023年5月，极兔速递旗下子公司以11.83亿元收购顺丰控股旗下丰网信息100%股权，当时丰网处于初期发展阶段且持续亏损，2023年一季度营业收入6.91亿元、同比下降78.89%，净亏损1.43亿元。此次收购为双方后续深度合作奠定基础。
近年行业件量增速逐渐放缓，存量市场竞争加剧，单纯的价格战已难以为继。快递物流和商贸流通专家赵小敏分析认为，顺丰控股与极兔速递的战略互持，“是中国快递物流行业从‘内卷竞争’转向‘深层耦合’的里程碑事件。”在多数企业仍在探索发展路径的当下，两大巨头的主动出击，将助力其抢占全球协同物流制高点，为后续业务拓展提供稳定支撑。
展望未来，赵小敏分析指出，双方应进一步推动网络、航空、仓储等资源的整合，形成真正意义上的协同效应。推动行业健康发展。通过深度融合翼牛网，带动行业从价格战转向服务竞争，推动快递行业进入高质量发展阶段。
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